01数据对比：2024-2025 是"天花板"，2026 正在回落

从 2022 年到 2026 年上半年的五年数据对比，趋势线非常清晰：

2022-2026 上半年全球 TEU 吊装量趋势（单位：万 TEU）

2025 年上半年 9976 万 TEU 是近年来的峰值，2024 年的 9629 万 TEU 紧随其后。2026 年上半年的 8920 万 TEU，意味着全球集装箱吊装量已从"高水位"回落至略高于 2023 年的水平。

从月度数据看，2026 年 1 月至 6 月的每一个月，预计吊装量均低于 2024 年和 2025 年同期。最显著的缺口出现在 3 月——全球预计吊装 1499 万 TEU，而 2024 年 3 月为 1676 万 TEU，2025 年 3 月为 1785 万 TEU。中东局势在 3 月对航运的冲击，直接导致了这一缺口。

02为什么在下降？三个因素在同时作用

1. 2024-2025 年的基数太高。2024 年和 2025 年是全球集装箱运输的"大年"，受补库周期和提前备货驱动，货量处于历史高位。2026 年从高位回落，本身就是正常周期的一部分。
2. 提前备货效应正在消退。过去两年，美国进口商因关税预期提前大量进口，把"未来的货"搬到了"今天"。随着关税政策趋于明朗，提前备货的动力减弱，货量自然回落。
3. 地缘政治冲击仍在发酵。3 月中东局势的冲击直接导致全球单月集装箱运输量减少约 84 万 TEU。霍尔木兹和红海的不确定性仍在持续影响全球航运。

03对货代意味着什么？四点预判

• 全年货量增速大概率放缓。上半年 8920 万 TEU 的数据，基本锁定了 2026 年全年集装箱运输需求的基调——低于 2024-2025 年，但不会崩盘。智研咨询预测 2026 年全球集装箱海运量约 2.27 亿 TEU，同比增长 2.3%。这意味着下半年需要补回约 1.38 亿 TEU，压力不小。
• 下半年旺季的"成色"至关重要。上半年已经落后，下半年能否追回来，取决于传统旺季（7-9 月）的实际表现。如果旺季货量不及预期，全年数据可能进一步下修。
• 不同航线、不同港口的表现分化在加剧。EconDB 的数据显示，全球集装箱吞吐量在 2026 年 5 月呈现出"喜忧参半"的局面。货代在报价和舱位预判时，建议分航线、分港口做精细化判断，而不是用"全球总量"一概而论。
• 地缘政治仍是最大的"变量"。3 月中东局势的冲击单月减少了 84 万 TEU。如果下半年再有新的地缘政治事件，全年数据可能进一步承压。